Les termes essentiels que tout investisseur particulier croise sur un compte-titres ou un PEA : ordres, fiscalite, indicateurs, instruments. Definitions courtes, exemples concrets et renvois vers les sources officielles (AMF, ESMA, BOFIP, Legifrance, Euronext).
Le ask designe le meilleur prix auquel un vendeur est dispose a ceder un titre sur le marche. Avec le bid, il forme les deux faces du carnet d'ordres. L'ecart entre les deux constitue le spread.
Voir aussi : Bid , Spread , Carnet d'ordres
Le beta mesure la sensibilite d'un titre par rapport a son indice de reference. Un beta de 1,2 signifie que l'action varie en moyenne 1,2 fois plus que l'indice. Indicateur utile pour evaluer le risque systematique d'un portefeuille.
Le bid designe le meilleur prix qu'un acheteur accepte de payer pour un titre. Avec l'ask, il borne le carnet d'ordres et determine le spread instantane.
Voir aussi : Ask , Spread , Carnet d'ordres
Tableau temps reel qui agrege tous les ordres d'achat (bid) et de vente (ask) en attente sur une valeur. Il indique la liquidite disponible a chaque palier de prix. Plus le carnet est profond, plus un ordre important peut etre execute sans impacter le cours.
Source : Euronext : marche au comptant
Produit derive a effet de levier qui replique la variation d'un sous-jacent (action, indice, matiere premiere) sans en detenir le titre. L'AMF rappelle que 67 a 75 pourcent des comptes particuliers perdent de l'argent en tradant des CFDs.
Source : ESMA : intervention CFD
Voir aussi : Effet de levier , MIF II
Statut reglemente par l'AMF, inscrit a l'ORIAS, autorise a delivrer des conseils personnalises en investissement a un client identifie. Boursinet n'est pas CIF et ne diffuse aucun conseil personnalise.
Source : AMF : statut CIF
Enveloppe d'investissement sans plafond de versement ni restriction geographique, contrairement au PEA. Les plus-values sont taxees au PFU de 30 pourcent (ou bareme progressif sur option). Permet de detenir actions americaines, ETF non eligibles PEA, obligations et derives.
Source : BOFIP : plus-values mobilieres
Quote-part des benefices distribuee par une societe a ses actionnaires, decidee en assemblee generale. En CTO, le dividende est integre au PFU de 30 pourcent ; en PEA, il echappe a l'impot sur le revenu (mais reste soumis aux prelevements sociaux apres 5 ans).
Baisse maximale enregistree par un actif ou un portefeuille entre un plus-haut historique et le creux suivant, exprimee en pourcentage. Indicateur cle de tolerance au risque : un drawdown de -50 pourcent exige +100 pourcent pour revenir a l'equilibre.
Mecanisme qui permet d'exposer un capital plus eleve que la mise initiale via un emprunt implicite ou un produit derive. L'ESMA a plafonne le levier sur CFDs pour les particuliers (30:1 sur FX majeurs, 20:1 indices, 5:1 actions, 2:1 cryptos).
Source : ESMA : mesures levier
Fonds indiciel cote en continu sur les marches reglementes type Euronext. Il replique un indice (CAC 40, MSCI World, S&P 500) avec un TER (frais) typiquement compris entre 0,07 et 0,40 pourcent par an. Existe en versions capitalisante ou distribuante.
Voir aussi : TER , Replication physique , Replication synthetique , PEA
Variante d'ETF qui reinvestit automatiquement les dividendes percus dans le fonds, sans coupon. Privilegie en PEA et CTO long terme pour beneficier des interets composes sans declencher de fiscalite intermediaire.
Voir aussi : ETF , ETF distribuant , PEA
Variante d'ETF qui reverse les dividendes percus au porteur sous forme de coupon en cash. Pertinent pour les investisseurs qui souhaitent un flux de revenu, moins optimal en PEA car les distributions sont reinvesties manuellement.
Voir aussi : ETF , ETF capitalisant
Capacite a acheter ou vendre rapidement un actif sans en alterer significativement le cours. Une valeur tres liquide presente un spread serre et un carnet profond ; une valeur illiquide expose a des frais d'execution caches et a un risque de slippage.
Voir aussi : Spread , Carnet d'ordres
Obligation imposee par MIF II aux prestataires de services d'investissement de prendre toutes les mesures suffisantes pour obtenir le meilleur resultat possible pour leur client (prix, cout, rapidite, probabilite d'execution, taille).
Source : ESMA : MIF II
Directive europeenne entree en application en janvier 2018, qui encadre les services d'investissement : meilleure execution, transparence pre et post-trade, classification client, gouvernance produit, reporting transactionnel. Transposee dans le Code monetaire et financier.
Source : Legifrance : Code monetaire et financier
Voir aussi : Meilleure execution , PSI , CFD
Plateforme de negociation multilaterale alternative aux marches reglementes (type Euronext), encadree par MIF II. Permet la confrontation d'ordres acheteurs et vendeurs selon des regles non discretionnaires. Exemples : Cboe Europe, Aquis Exchange.
Source : ESMA : MIF II
Voir aussi : MIF II , Carnet d'ordres
Ordre qui fixe un prix maximum a l'achat (ou minimum a la vente). L'execution est garantie uniquement si le marche atteint ce seuil. Il maitrise le prix mais pas l'execution, ce qui le rend adapte aux valeurs liquides volatiles.
Voir aussi : Ordre au marche , Ordre stop (stop-loss) , Carnet d'ordres
Ordre execute immediatement au meilleur prix disponible dans le carnet, sans limite de prix. Il garantit l'execution mais pas le prix : sur une valeur peu liquide ou en pre/post-marche, il peut subir un slippage important.
Voir aussi : Ordre a cours limite , Liquidite
Instruction donnee a un intermediaire d'acheter ou vendre un titre coté. Les principaux types sont : ordre au marche, a cours limite, a la meilleure limite, ordre stop (a seuil de declenchement) et ordre stop limite. Le choix depend du couple prix / probabilite d'execution recherche.
Voir aussi : Ordre a cours limite , Ordre au marche , Ordre stop (stop-loss)
Ordre qui se transforme en ordre au marche des qu'un seuil de cours predefini est atteint. Utilise en stop-loss pour limiter une perte automatique sur une position, ou en stop d'achat pour entrer sur un titre en rupture haussiere.
Voir aussi : Ordre au marche , Drawdown
Registre legal francais qui recense les intermediaires habilites a exercer une activite d'intermediation en assurance, banque, services de paiement, financement participatif ou conseil en investissement financier. La verification est obligatoire avant tout contrat.
Source : ORIAS : registre public
Enveloppe d'investissement creee en 1992, plafonnee a 150 000 EUR de versements et reservee aux titres d'emetteurs ayant leur siege dans l'Union europeenne ou l'Espace economique europeen. Apres 5 ans de detention, les plus-values et dividendes sont exoneres d'impot sur le revenu (seuls les prelevements sociaux de 17,2 pourcent restent dus).
Source : Legifrance : articles L221-30 et suivants
Voir aussi : PEA-PME , CTO , PFU , ETF capitalisant
Variante du PEA dediee aux titres de PME et ETI europeennes, plafond de versement 225 000 EUR cumule avec le PEA classique. Eligible aux actions, obligations convertibles, parts de FIP/FCPI et certains ETF respectant les criteres d'eligibilite.
Source : Service-public.fr : PEA-PME
Taux unique de 30 pourcent (12,8 pourcent d'impot sur le revenu et 17,2 pourcent de prelevements sociaux) qui s'applique par defaut aux revenus du capital depuis 2018 : plus-values mobilieres, dividendes, interets. Option pour le bareme progressif possible si plus favorable.
Source : BOFIP : article 200 A du CGI
Etablissement agree par l'ACPR (et le cas echeant l'AMF) pour fournir des services d'investissement : reception-transmission d'ordres (RTO), execution pour compte de tiers, gestion de portefeuille. Statut soumis aux exigences de MIF II.
Source : ACPR : etablissements agrees
Mode de gestion d'un ETF qui consiste a detenir reellement (en integralite ou par echantillonnage) les titres composant l'indice replique. Solution la plus transparente, parfois soumise a un ecart de suivi (tracking error) lie aux frais et au timing des reequilibrages.
Voir aussi : ETF , Replication synthetique
Mode de gestion d'un ETF qui repose sur un swap conclu avec une contrepartie bancaire pour livrer la performance de l'indice, sans detenir les titres. Permet de rendre eligibles au PEA des ETF repliquant des indices hors UE (S&P 500, MSCI World) mais introduit un risque de contrepartie limite par UCITS.
Voir aussi : ETF , Replication physique , PEA
Service d'investissement de base : un PSI recoit un ordre d'un client et le transmet pour execution a un autre PSI habilite. Souvent l'activite des courtiers en ligne grand public.
Source : ACPR : services d'investissement
Frais courants annuels d'un fonds ou d'un ETF, exprimes en pourcentage des encours, integrant les frais de gestion et les couts d'exploitation. Un TER de 0,20 pourcent sur 30 ans peut representer plusieurs milliers d'euros de surcout par rapport a 0,07 pourcent sur un encours equivalent.
Voir aussi : ETF